要约收购是什么意思 企业兼并的程序是怎么样

　　杨猇茸，昆明企业并购律师，现执业于云南慧申律师事务所，具有丰富的法律务实经验，深厚的法律功底，从事律师工作始终秉承“正直、诚信、敬业”的执业理念，处理接受委托的每一个案件，勤于钻研法律、善于总结经验。秉承提供高质量的法律服务为宗旨，办案严谨认真、庭审经验丰富、对客户交付的法律事务，势必亲力亲为，勤勉尽责，深得当事人高度认可。

要约收购是什么意思

现代社会不管是电视剧的剧情走向还是现实社会中的传言听闻又或者是新闻时事的大肆报道，公司合并收购事件频频发生，并且已经不再是一个小概率事件了。那么您对于收购方式之一的要约收购是什么意思清楚吗要约收购的程序又是怎样的如果您不是很了解，的我很乐意为您解答。

一、要约收购的定义

要约收购是指收购人向被收购的公司发出收购的公告，待被收购上市公司确认后，方可实行收购行为。它是各国证券市场最主要的收购形式，通过公开向全体股东发出要约，达到控制目标公司的目的。要约收购是一种特殊的证券交易行为，其标的为上市公司的全部依法发行的股份。其最大的特点是在所有股东平等获取信息的基础上由股东自主作出选择，因此被视为完全市场化的规范的收购模式，有利于防止各种内幕交易，保障全体股东尤其是中小股东的利益。　

二、要约收购的程序：

持股百分之五以上者须公布信息。即通过证券交易所的证券交易，投资者持有一个上市公司已发行的股份的百分之五时，应当在该事实发生之日起三日内，向国务院证券监督管理机构、证券交易所作出书面报告，通知该上市公司，并予以公告。

持股百分之三十继续收购时的要约。发出收购要约，收购人必须事先向国务院证券监督管理机构报送上市公司收购报告书，并载明规定事项。在收购要约的有效期限内，收购人不得撤回其收购要约。

《上市公司股东及其一致行动人增持股份行为指引》第十四条规定，增持达到30%时，相关股东拟继续增持的，应当采取要约方式进行，发出全面或者部分要约;达到30%的事实发生满12个月的，可按本指引规定每12个月内增持不超过该公司已发行股份的2%，免于发出要约。

终止上市。收购要约的期限届满，收购人持有的被收购上市公司的股份数达到该公司已发行的股份总数的百分之七十五以上的，该上市公司的股票应当在证券交易所终止上市。

股东可要求收购人收购未收购的股票。收购要约的期限届满，收购人持有的被收购公司的股份达到该公司已发行的股份总数的百分之九十以上时，其余仍持有被收购公司股票的股东，有权向收购人以收购要约的同等条件出售其股票，收购人应当收购。收购行为完成后，被收购公司不再具备《公司法》规定的条件的，应当依法变更其企业的形式。　　

要约收购要约期间排除其他方式收购。

收购完成后股票限制转让。收购人对所持有的被收购的上市公司的股票，在收购行为完成后的六七月内不得转让。

股票更换。通过要约收购方式获取被收购公司股份并将该公司撤销的，为公司合并，被撤销公司的原有股票，由收购人依法更换。

收购结束的报告。收购上市公司的行为结束后，收购人应当在十五日内将收购情况报告国务院证券监督管理机构和证券交易所，并予公告。

以上这些就是为您提供的关于要约收购是什么意思以及相关程序的资料了，希望能对您有所帮助。要约收购是以通知告知被收购的公司，等其确认之后就可以实行收购了。除了要约收购还有协议收购方式。关于要约收购如果你还有什么问题不清楚，可以向我们的在线律师咨询，我们很乐意为您提供法律服务。

企业兼并的程序是怎么样

经济水平的快速增长，大大小小的企业也发展起来。在企业的发展过程中，为了使企业更加的发展壮大，很多大型企业会选择兼并一些小企业，以实现自身资源的优化。企业进行兼并肯定是有一定程序的，下面为大家介绍一下企业兼并法律程序。

企业兼并的程序：

企业兼并的程序一般有法律上的规定。我国的《公司法》对企业合并的程序作了规定，其要点为：

公司合并决议应得到股东大会的批准;股份有限公司合并还须经国务院授权的部门或省级人民政府批准。

合并各方签订合并协议，并编制资产负债表及财产清单。

合并公告。当公司决定合并后应从作出合并决议之日起10日内通知债权人，并于30日内在报纸上至少公告3次。债权人自接到通知书之日起30日内，未接到通知书的自第一次公告之日起90日内，有权要求公司清偿债务或者提供相应的担保。不清偿债务或者不提相应的担保的，公司不得合并。

公司合并后应依法向公司登记机关登记变更登记。

确定报价时间。获得一定量股份的潜在好处在于可在目标公司董事会获得一个席位，使出价者可获得更多信息，有利于确定适当的报价时间。

向目标公司董事会出价。出价者应将出价首先提交给出

价公司董事会和目标公司董事会。如果出价能得到目标公司董事会的支持则成功机会就会增大。因此，在提出价之前可与之进行非正式的秘密讨论。目标公司董事会收到出价后应仔细讨论并告之自己的股东。

预备性的通知。目标公司董事会收到出价后应关注股价的变化。如果出价是被推荐的，且股票交易所很可能暂时停止股票交易时，则可立即发布一个通告并提出中止股票交易的请求。

确定的通告。只有当出价者有充分理由相信他能执行该出价时，才可以提供一个确定的具有出价倾向的通知并信守自己的报价诺言，出价者的金融顾问在这方面也要承担。

出价期间的交易。此时的交易要遵守证券法的有关限制性规定。

独立等级的潜在权益。目标公司在出价意向宣布后，应根据出价者的要求，尽可能快地提供有关股票资本更改或认购权的细节，其中包括行使这些权力所能产生的具有投票权的股票数额。

准备出价文件。正式的出价文件很长而且复杂，但应使它看上去像说明书那样内容准确。出价文件内容应包括：出价者聘请的兼并顾问，出价公司和目标公司的详细财务记录，资产接受和转移的形式等。

发送出价文件。由于对出价文件的高度准确性及董事承担的要求，致使证明工作极为必要。在发送出价文件前，兼并公司的每一名董事，必须在写给银行及发布该文件的其他人的信中，证实他接受对其中的声明和观点所负的。

目标公司的反应。目标公司董事会应公布它对出价的意见并通知股东。

防御策略。被出价公司的防御，除了在信函上温和地声明该报价不受欢迎外，还有其他策略。如在美国一个不受欢迎的出价者会发现目标公司的大宗资产被廉价出售或冻结，甚至目标公司准备了一个对出价公司的报价。

在出价期间的行动。一旦目标公司已采取步骤保卫自己或另一报价者加人竞争，激烈的竞争就开始了。最近这些年，让公共关系顾问在防御和战斗方面提供帮助已很普遍。

对目标公司董事会的限制。一般地，目标公司董事会除非在专门小组的同意下，不得在出价文件寄出后的一定时间内宣布交易结果、利润或红利预测、资产估价或红利支付的建议，目标公司应对自己行为负责，且不应以牺牲它的股东利益为代价采取攻击性或不公平的防御策略。

第一个结束日。出价文件要说明目标公司股东的最小接受数目及应收到的日期。

出价的延长。在一些情况下，出价者可以延退出价或修

订出价。不管什么情况，购买公司在报价到期后第2个工作日上午8：30以前应进行通告并同时通知股票交易所。

对出价价格的修改。如果出价价格提高了，则必须提供有关细节的报告。但任何出价，不论修改与否都不能延长到它被寄出后的60天之后。

“终止”通知。如果一个报价不是被推荐的，且目标公司的防御战略在起作用，目标公司股东们会在提出他们接受报价以前，静观拍卖会在什么地方停止。唯一可迫使他们接受的就是出价者发表声明，大意是它的报价是最后性质的，不会提高，且在一个规定日期肯定终止。

接受的撤回。从第一个结束日起的一定时期后，出价仍未被无条件接受，则任何已接受该报价的股东可自由撤回他们的接受，一直到出价实际上成为或被宣布为无条件接受时止，这种撤回权利都有效。

无条件接受。所有的出价都应确保接受一个足够的数目，以获得足够数量的股票。出价者拥有的股票应超过来自于股票资本投票权的50%。

股东的会议。出价支付的手段是购买公司的股票，这种购买需得到出价公司股东的同意。为此，出价公司应举行一个非常大会，以正式批准这项购买。这些会议上通过的决议案的内容应全部以正式通告形式列出，附在出价文件中。

所有条件的满足。一旦出价被无条件接受，任何还存在的先决条件的实现，一般将是程序化的事情。

支付手段的交付。假定报价已获成功，对购买公司来说，下一步就是把支付手段交付给那些同意接受报价的股东。而这些股东在出价文件规定的时问期限内，已经以有效的形式交出了接受文件，并附有他们的股票证书及其他所有权文件。

强制性的购买。一般规定禁止股票所有者中的少数派阻挠一个公开的成功的出价，并且也禁止这些少数派被排斥在一个成功报价之外。在一定条件下，购买者可强制性地购买少数派的股票。

安排计划。当然，一个出价者能实行强制性购买作法的情形并不常发生，因为符合强制性购买的条件不易达到。

购买之后的审计。在被兼并公司已被重新组织、重新改造或与兼并公司的业务合为整体时，兼并公司将进行一下事后检查，以积累经验和吸取教训。